市場重點
川普將歐盟關稅提高50%時間推遲至7/9,助力德股再創新高,並且美國5月諮商會消費者信心升幅創4年最大,提振市場風險情緒,美股四大指數齊揚1.7%~3.4%,S&P 11大板塊以非必需消費板塊(+3.0%)領漲,主要因特斯拉(+6.9%)持續上漲所帶動,市場靜待Nvidia(+3.2%)財報。亞洲方面,A股延續疲軟表現,三大指數全數走跌且兩市成交量跌破1兆人民幣;日股受美日與美歐談判積極信號激勵,Topix指數收漲0.64%。
市場動態
美國5月諮商會消費者信心上升12.3至98,創4年最大升幅
美國5月諮商會消費者信心指數由下修值的85.7(原86.0)上升至98.0,創4年最大升幅,中止連續5個月下滑,高於預期的87.0,現況指數由131.1上升至135.9,預期指數由55.1回升至72.8,仍連4個月低於象徵衰退水準的80。調查時間截止至5/19,約有一半的回覆來自5/12美中關稅大幅下調之後,受訪者中,認為商業現況不佳的比重由16.3%下降至14.0%,預期未來六個月商業狀況轉差的比重由34.9%大幅降至26.7%,勞動市場方面,儘管認為目前工作難找的比重從17.5%略升至18.6%,然預期未來工作機會較少者由32.4%下降至32.1%。
通膨方面,12個月通膨預期由7.0%回落至6.5%,消費者對家庭當前及預期財務狀況改善的比重提高,預計未來12個內經濟衰退的比率由72%下降至69%。隨著股市在5月持續回升,消費者對股價展望也有所改善,認為股市會上漲的比率由37.6%上升至44.0%,為5/12美中貿易達成協議後改善最明顯的項目。消費者表示,影響其對經濟看法的主要議題仍然是關稅。許多消費者持續擔憂關稅將推高物價、對經濟產生負面影響;但也有部分人對已公布及未來的貿易協議抱持樂觀態度,認為可能有助於支持經濟活動;儘管通膨與高物價仍是5月的主要憂慮,但有些人提到通膨已有所緩解,油價也在下降。
美國4月耐久財訂單月增率轉為負成長6.3%,降幅創10個月最大
美國4月耐久財訂單mom由下修值7.6%(原9.2%)轉為負成長至-6.3%,降幅創10個月最大,中止連續4個月成長,高於市場預期的-7.8%,主要因商用飛機的訂單mom由158.5%降至-51.5%,波音公司表示,4 月僅接獲8 架飛機訂單,為自 2024 /5 以來的最低水平,然若不包含飛機和國防之資本財訂單mom由0.3%轉為衰退-1.3%,低於市場預期的-0.2%。耐久財訂單下滑顯示企業評估需求前景、川普貿易政策影響以及稅收立法的結果。
3月FHFA房屋價格指數月增率由下修值的0.0%(0.1%)降至-0.1%,低於預期的0.1%,3月S&P CoreLogic Case-Shiller 20大城市房價指數月增率由0.4%降至-0.12%,低於市場預期的0.3%,年增率由4%降至3.4%,美國房市庫存上升且買家減少,令近期美國房價漲勢趨緩。里奇蒙Fed分行總裁Barkin表示數據顯示美國經濟與過去一兩年的發展軌跡相同,包括較低的失業率及通膨正朝向Fed 2%目標邁進,然對於徵收關稅的影響仍有眾多疑慮,民眾正在等待政策不確定性消退,目前未有證據顯示消費者信心下降影響支出,惟不確定性已經導致企業凍結招聘並推遲未來投資決策。