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2025/06/06

美中貿易談判傳出進展,市場靜待非農報告公布

市場重點

儘管川普與習近平通話聚焦貿易並同意兩國進一步舉行貿易會談,使稀土紛爭有所緩和,不過近期馬斯克加大對川普大規模稅收法案的批評,與川普的公開爭執升溫,令特斯拉股價重挫14.26%,導致美國指數承壓,且市場靜待週五即將公布的5月非農就業報告,終場四大指數皆小幅收黑。歐洲方面,ECB如預期降息1碼至2%,總裁Lagarde認為貨幣政策寬鬆週期接近尾聲,市場預期年底前再降1碼。

市場動態

美國上週初請失業金人數創8個月新高,企業裁員壓力逐漸擴大

上週美國首次申請失業救濟人數(截至5/31)由23.9萬人增加至24.7萬人,高於預期的23.5萬人,創去年10月以來高,反映出就業市場降溫的趨勢。四週移動平均值同樣由23.0萬人上升至23.5萬人,同樣創近八個月來高點,上週持續申請失業金人數為190.4萬人,連續兩週超過190萬。儘管因適逢陣亡將士紀念日假期,導致數據出現波動,但企業裁員與招募放緩等跡象,顯示就業市場正在面臨壓力。根據Challenger統計,美國企業5月裁員人數由10.5萬人降至9.4萬人,主要集中在服務業與零售業。此外,迄今為止已有28.4萬個工作與美國政府效率部(DOGE)為撙節聯邦政府成本而進行的裁員有關。Challenger資深副總裁Andrew Challenger指出關稅、資金削減、消費者支出以及整體經濟悲觀情緒,正對企業造成龐大壓力,促使它們降低支出,放緩招聘,並發出裁員通知。市場焦點轉向週五公布的5月非農就業報告,市場預期失業率維持在4.2%。

習近平與川普通話聚焦貿易,同意加強經貿磋商、互發互訪邀請

昨日中國國家主席習近平與美國總統川普通話,根據央視報導,雙方圍繞貿易議題深入協商,一致認為應推進經貿對話,穩定雙邊關係。習近平強調,中美關係要把「舵定向、排干擾,應共同校正大船航向」,建立經貿磋商機制,中方「有誠意也有原則」,並提美方慎重處理台灣問題,避免衝突對抗。美國總統川普則在社群媒體表示,這次電話歷時約90分鐘,是一次「非常良好」的對話,雙方在包括稀土產品問題等多項貿易細節上取得共識,此次對話並沒有涉及俄羅斯與烏克蘭衝突或伊朗,完全聚焦於貿易議題,並預告美中雙方的代表團即將於近期會面,地點尚待確認,同時川普也重申「一個中國政策」、支持中國經濟發展,並表示歡迎中國留學生赴美。報導指出,習近平與川普也互相發出互訪邀請,表示願意強化雙邊溝通與合作,雙方均重申落實日前在日內瓦達成的共識,強調對話與協商是解決分歧的唯一正確選擇。

ECB如預期降息1碼,總裁Lagarde認為貨幣政策寬鬆周期接近尾聲

ECB昨日如預期宣布連續第8次降息,將各項主要利率下調1碼,包括存款利率降至2.0%、再融資利率降至2.15%、邊際借貸利率降至2.40%。此次降息主因為歐元區5月CPI年增率降至1.9%,加以歐元區經濟成長面臨來自美國關稅的壓力。ECB聲明中表示目前通膨位於2.0%中期目標附近,儘管貿易不確定性,短期內持續壓抑企業投資及出口,但政府在國防與基建上的支出將在中期內提振成長。ECB公布最新經濟預估,歐元區2025年CPI年增率預估值由2.3%下修至2.0%,2026年由1.9%下調至1.6%,主因能源價格下跌;歐元區2025年GDP預估值維持在0.9%,並將2026年GDP成長率由1.2%下修至1.1%。ECB總裁Lagarde表示經過今天降息與目前利率水平,認為ECB逐漸走到貨幣政策周期尾聲。市場預期ECB年底前將再降1碼,9月或為本輪降息週期終點。

市場表現