市場重點
美股盤前受到川普可能與中國就Blackwell晶片談判的影響，NVIDIA(+2.99%)股價盤中創史高的$212.18，然市場評估FOMC基調偏鷹派，美股由漲轉跌，終場四大指數漲跌互見，受投資人對盤後財報與AI的樂觀預期，資訊與通訊以1.05%、1.04%領漲S&P500 11大部門；個股方面，盤後，Google上調資本支出至930億美元，股價上漲5.80%，而META業績優於市場預期，但認列美國稅改法案的一次性非現金稅收支出，股價下跌7.61%，Microsoft資本支出達349億美元，持續高於市場預期。
市場動態
FOMC降息1碼，宣布結束QT，Powell態度略顯鷹派
(a)決策：FOMC以9票贊成比2票反對(堪薩斯分行總裁Schmid反對降息，理事Miran認為應降息2碼)，將政策利率調降1碼至3.75%~4.00%。決議每月縮減購債計畫400億美元 (公債、MBS各50億、350億美元)將在12/1結束；(b)會議聲明：經濟溫和擴張，就業則延續發展形勢，強調就業市場下行風險上升；(c)會後記者會談話重點；經濟，自政府關門前的數據顯示經濟，經濟成長的軌跡略超出預期，主要反映更強勁(stronger)的消費、有形固定投資持續擴張，房地產部門則活動仍然疲弱(remain weak)；就業：強調整體就業市場變化是穩定的(指正在趨緩)，但沒有跡象表明是惡化(deterioration)；通膨：剔除關稅的核心PCE年增率約在2.3%~2.4%，並沒有脫離政策目標，但預期通膨還將受到更多的關稅影響；貨幣政策：將繼續允許機構債退出資產負債表，把到期的MBS等證券再投資的金資投入公債，使得投資組合的持有到期期限更貼近正在整體流通的公債(實際)情況，另因為貨幣供應仍在增加，所以是一項”凍結”(froze)資產負債表規模的決策，將會循序漸進地推進資產負債表正常化的過程
決策路徑思考：Fed主席Powell在10月FOMC並未對12月會議決策給出明確的指引，但就目前的環境而言：(i)美、中在APEC達成更多的貿易框架，美國再調降低關稅的可能性高，改善通膨預期；(ii)9月CPI表現低於市場預期，關稅有序傳導至通膨，通膨緩步上升，Fed主席Powell維持一次性與暫時的看法不變，認為剔除關稅後的核心通膨仍在2%政策目標；(iii)因美國政府持續停擺而無法如期發布重要經濟數據，私部門提供的數據顯示就業市場下行尚未止穩，停擺時間過長除影響數據發布，也將加大對就業市場的打擊。綜合以上三點，數據與平衡維持Fed在12月降息1碼的看法不變，以及關注資產負債表正常化的公開市場操作細節。
川普表示將降低中國關稅以及討論Blackwell晶片問題
10/29 美國總統川普表示預計將降低就芬太尼而對中國商品加徵的關稅，以及討論輝達旗艦產品Blackwell人工智能晶片的相關問題；川普稱韓國承諾向美國投資3500億美元(1500億的造船+2000億美元的指定投資，協議有效至2029/1，資金則是長期撥付)，以換取美國的優惠關稅待遇，另在社交媒體Truth Social表示已經同意韓國建造核動力潛艇，韓國同意「大量購買美國的石油和天然氣」。
市場表現
