市場重點
亞馬遜(+4.03%)宣布與OpenAI達成總額約380億美元合作，使OpenAI能使用數十萬顆輝達AI晶片，令美股科技與半導體延續買氣，Nvidia(+2.17%)走強，帶動標普、那指走揚，標普11大板塊中由非必需性消費(+1.70%)、資訊科技(+0.39%)領漲，科技與半導體相對強勢，傳統價值與防禦類股走勢偏弱，道瓊受傳統權值走弱影響而下跌，終場四大指數除道瓊外皆收紅。陸股方面，中國三大指數收盤同步走高，煤炭、石油、銀行族群拉升，短劇遊戲、新型電池、核電等概念股活躍。
市場動態
美國10月ISM製造業PMI續陷萎縮區間，貿易政策陰霾籠罩企業信心
美國10月ISM製造業PMI由49.1降至48.7，連續第八個月陷入萎縮，低於市場預期的49.5，顯示美國製造業活動持續低迷，企業仍對川普政府貿易政策不確定性感到擔憂，裁員與凍結招聘成為主要人力考量。此外，關稅與供應瓶頸持續拖累美國工廠擴產意願，關稅使零組件交貨期拉長，供應鏈延宕惡化；物價方面，價格指數由61.9降至58，為今年以來最低水準，顯示通膨壓力進一步緩解。ISM指出目前製造業占美國經濟比重約 10.1%，只要指數高於42.3，長期仍與經濟擴張相符，製造業疲態尚未引發全面衰退。同日公布的美10月S&P Global製造業PMI終值為52.5，雖高於預期52.2，但未售庫存激增與出口疲軟顯示復甦動能仍有限。整體而言，美國製造業正面臨需求疲軟、庫存壓力及貿易政策不確定性三重挑戰，而通膨壓力的緩和成少數亮點。
Fed官員對於是否12月降息仍未取的共識，待政府關門結束公布更多數據
芝加哥Fed總裁Goolsbee表示目前尚未就12月FOMC會議的政策決定形成共識，認為利率應隨通膨下降而逐步下調，並指出相較就業市場，更擔憂服務通膨的黏性問題，消費動能仍令美國經濟維持「非常穩固」狀態；Fed理事Cook表示支持10月FOMC會議降息，並稱若數據支持願考慮進一步寬鬆，但尚未決定是否在 12 月再降息，並認為當前就業下行風險高於通膨上行壓力，同時淡化關稅對通膨的長期影響，稱其為「一次性價格上升」而非持續通膨；Fed理事Miran在連續兩次降息後再度呼籲「加速寬鬆」，主張以多次降息50bps實現「中性利率」，並警告信貸市場壓力顯示政策過緊，認為通膨風險已明顯下降，不應維持限制性政策。根據FedWatch定價顯示12月降息1碼機率為65.3%。
美國需求減弱拖累亞洲製造業，印度成唯一擴張亮點
美國加徵關稅與需求放緩衝擊亞洲製造業，中國10 月S&P Global製造業PMI由51.2降至50.6，先前公布的中國官方PMI亦由49.8降至49.0，創年內低點；台灣S&P Global製造業PMI由46.8升至47.7，連續八個月萎縮；韓國 PMI由50.7降至49.4，再度跌破 50；馬來西亞由49.8降至49.5，創四個月新低，多數亞洲經濟體製造業陷入疲勢，區域經濟成長未來數季恐趨放緩。儘管川普上週訪問亞洲期間，與中國、南韓貿易談判取得部分進展，但出口商仍對美國需求維持謹慎態度。相對之下，印度PMI由57.7升至59.2，創五年新高，內需強勁抵消出口疲弱，其餘東南亞國家，越南(50.4→54.5)、印尼(50.4→51.2)、菲律賓(49.9→50.1)與泰國(54.6→56.6)的製造業景氣則多呈現擴張。
市場表現
