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市場重點
美國10月消費狀況穩健，11月新增就業人數為6.4萬，然失業率大幅攀升至4.6%，且在失業率攀升的狀況下，市場降息預期並未大幅升溫，另12/17盤後川普即將發表演說，標普11大板塊出現類股輪動，資訊科技類股(+0.32%)領漲，其中輝達(+0.8%)及博通(+0.4%)皆上漲，能源(-2.98%)領跌，因WTI下跌2.73%至$55.27，盤中最低來到$54.98，創4年半低，個股方面，特斯拉(+3.07%至 $489.88)收在一年來最高，Morgan Stanly預計2026年特斯拉Robotaxi車隊將增加至1000輛，終場四大指數漲跌互見。
市場動態
美11非農就業增加6.4萬，然失業率升至4.6%，創2021年以來最高
美國10月和11月新增非農就業人數分別為減少10.5萬人和增加6.4萬人，10月就業人數降幅創下2020年底以來最大，11月新增非農就業，高於市場預期的5.0萬人，8月~9月新增非農就業下修至-2.6萬人、10.8萬人，合計下修3.3萬人，新增非農就業3個月平均由減少8千轉為上升2.2萬，初步反映DOGE裁員後(公部門由-15.7萬人→-5000人)後的就業市場狀態，但私部門新增就業6.9萬人，按產業，集中地方支出高度相關的教育與醫療(+6.5萬→+6.4萬人)與營建(-0.1萬→2.8萬人)，表現較差的包括休閒旅宿(+1.6萬→-1.2萬)及運輸與倉儲業(-0.05萬→-1.8萬人)，但擴散指數由51.2→56.8，新增就業廣度有所增加。勞動需求下降，但供給增加(+32.3萬人)且勞參率上升(62.4%→62.5%)，11月失業率由9月的4.4%→4.6%，高於市場預期的4.5%(2021/9以來高)，U6由9月的8.0%→8.7%(2021/8以來高)，失業者/新鮮人等就業弱勢更困難。11月就業報告可以讓Fed鴿派、鷹派官員各自表述，鑒於利率接近中性水準，Fed需要時間觀察政策，支持採取後續更謹慎降息。儘管美國失業率意外攀升，然根據FedWatch期貨定價顯示明年1月降息1碼由24.4%小幅上升至25.5%。
美10月零售銷售雖零成長，惟控制組零售銷售成長0.8%，創4個月最大
美國10月零售銷售月增率由9月下修值的0.1%放緩至0.0%，低於市場預期的0.1%。13個主要類別中，有8個項目成長，降幅較大的包括加油站(+1.9%→-0.8%)、健康及個人護理(+1.3%→-0.6%)和汽車銷售(-0.1%→-1.6%)，其中汽車銷售受到電動車稅收優惠到期所拖累，升幅較大的包括家具家飾(-2.4%→+2.3%)、體育與書店(-1.7%→+1.9%)及線上零售(-0.4%→+1.8%)，而排除汽車與加油站後的零售銷售月增率由0.0%上升至0.5%，用於計算GDP的控制組零售銷售月增率由-0.1轉為正成長0.8%，創4個月最大，顯示儘管10月零售銷售整體停滯，然主要受到汽車、能源所拖累，其餘商品受到10月假日購物季拉開序幕而有所改善。美國12月S&P Global服務業PMI初值由54.1降至52.9，創6月以來低，製造業PMI由52.2降至51.8，其中新訂單降至49.6，綜合PMI由54.2降至53.0，創6月以來低；美財長Bessent預計美國2025年全年GDP成長3.5%，對明年勞動市場前景樂觀，預計2026年前6個月通膨下降，預計房租也將大幅下降，美國國家經濟委員會(NEC)主席Hassett於CNBC上指出AI可望推動生產率成長2.5%-3.0%，預計2026年GDP成長可能超過4%。
市場表現
