市場重點
美股在聖誕節後恢復交易，交易量或美股總經或企業訊息趨於清淡，S&P 500盤中續創史高的6945.77，終場四大指數漲跌互見。烏克蘭總統澤連斯基將在12/28在白宮與川普會面，消息影響西德州(-2.76%)與布蘭特(-2.57%)原油期貨走低，但黃金(+1.08%)與白銀(+7.68%)期貨價格則續創史高的$4529.10、$76.48，商品市場主導S&P 11大部門的表現，能源(-0.28%)，自由港麥克莫蘭銅金股價上漲+2.16%，領漲原物料部門(+0.59%)。
市場動態
美烏會面討論安全保障和經濟問題，俄羅斯願與美進行和平計畫對話
烏克蘭總統澤連斯基表示烏克蘭與美國之間的框架協議「幾乎準備就緒」，將在12/28與美國總統川普會面，討論安全保障和經濟問題。俄羅斯媒體《國際文傳電訊》社克里姆林宮稱已就烏克蘭和平計畫聯繫美國。媒體《Politico》報導指出川普稱預計「很快」與普丁交談，澤連斯基的任何提議都需要他的批准。
人行發布金融穩定報告希望匯率是雙向波動以及有序升值
12/25 CNH升穿7大關至6.9964，創2024/9以來高，12/26 CNY收盤價強於中間價差達到295點，高於2015年匯改以來平均的弱於中間價的196點。12/26中國人民銀行發布《中國金融穩定報告（2025）》的匯率總結為堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定，強化預期引導 防範匯率超調風險。市場解讀為人民幣因大環境因素，投資人的看升預期越趨強烈，但官方仍希望是匯率是雙向波動，以及有序升值。12/27中國公布11月工業企業利潤年增率由-5.5%→-13.1%，創2024/9以來最大降幅，表明國內需求疲軟和持續通縮令企業盈利承壓。
日本政府公布2026財年預算支出達122.3兆日圓，預期通膨環境去槓桿、調整發債結構安撫投資人
日本政府公布2026財年度預算案，預算支出規模由今年初始預算 115.2兆日圓(下同)上調至122.3兆，最大支出為社會保障相關，達39兆599億日圓，另國防費用由初始預算上調3345億至8.80兆；稅收預估年增7.6%至83.7 兆創新高，預估因加薪帶動法人稅、所得稅與消費稅同步成長，預計將實現1998年以來首次的財政盈餘1.34兆，但不足以完全覆蓋支出，利息與到期的債務償還金額年增+10.8%至31.3兆，假設利率為3.0%，新增國債發行由 28.6 兆→29.6 兆。日本政府淡化基本財政收支作為財政健康核心指標的地位，轉向債務槓桿率(債務/GDP)，但並未完全放棄基本財政收支作為財政紀律的參照，而是調整至數年的跨期框架下進行評估，預估債務依存度降至 24.2%(1998 年以來最低)。本次預算案為安撫債市投資人與對債務可持續性的疑慮，將超長期國債發行量由24.6兆下調至21.4兆，年減近20%，創17年最低水準，以及每年6月舉行會議聽取投資人意見、靈活調整發行計畫。
市場表現
