市場重點
美國12月非農報告雖顯示就業成長放緩，不過失業率降至4.4%，勞動市場並未出現快速惡化，就業市場緩步增長態勢支持Fed 1月按兵不動。另一方面，美國總統川普公開發表對英特爾的正面評論，加上市場對其在 AI與半導體週期復甦的展望轉趨樂觀，英特爾(+10.8%)、應用材料(+6.94%)、美光(+5.53%)，激勵半導體族群勁揚，帶動費半指數躍升至7,678點，刷新歷史新高。此外，川普呼籲將2027年國防預算提高至1.5兆美元，且力拚壓低購屋成本，房貸、國防相關類股受惠政策措施走揚，帶動標普刷新史高至6,978點，四大指數同步收紅。
市場動態
美國12 月非農僅增5.0萬人，就業呈現不冷不熱態勢支持Fed 1月按兵不動
美國12 月非農就業人數由下修值5.6萬人(原值6.4萬人)降至5.0萬人，低於市場預期的6.6萬人，企業招聘動能明顯放緩，全年新增就業僅58.4萬人，創2008年金融危機後低點，月均增加不到5.0萬人。不過失業率由下修值4.5%降至4.4%，延續就業低成長、低失業的平衡狀況，且薪資年增率由3.6%升至3.8%，反映在勞動供給受限下，就業市場仍保有一定韌性，呈現「不招也不裁」的低流動狀態。就業成長主要集中在休閒娛樂(+4.7萬人)、教育醫療(+4.1萬人)，零售(-2.5萬人)、製造(-8千人)與建築(-1.1萬人)則偏弱。整體數據顯示，就業放緩但並未惡化，使Fed短期內缺乏立即調整政策的迫切性，市場普遍預期 Fed 1月將維持利率不變(機率95%)，後續政策走向仍將高度取決於就業及通膨數據表現。
美國1月密大消費者信心止跌回升，然高通膨與就業疑慮仍壓抑前景
美國1月密大消費者信心指數由52.9升至54.0，高於預期的53.5，並創近四個月新高，顯示民眾對經濟前景的悲觀情緒略有緩解，關稅相關疑慮也逐步淡化。消費者對短期與長期經濟前景的看法同步改善，預期指數由54.6升至55.0，為近五個月高、現況指數由50.4升至52.4，於12月觸及歷史低點後，回升至三個月高位，個人財務評價回溫，但對就業市場的看法仍偏保守，近2/3受訪者預期未來一年失業率可能上升。通膨方面，一年期通膨預期持平在4.2%，長天期通膨預期由3.2%升至3.4%，反映生活成本壓力仍高，持續壓抑信心回升幅度；密西根大學消費者調查主任Joanne Hsu表示雖然消費者對關稅的擔憂逐步消退，但對企業營運環境與就業市場的整體信心仍顯得謹慎，民眾關注重點仍集中在高物價與就業機會減少等議題。
美國房價壓力升溫，川普政府攜手建商提高住房可負擔性
根據《彭博》報導，美國商務部長盧特尼克近期與多家大型住宅建商舉行閉門會談，旨在探求擴大房屋供給的誘因與誘發住宅動工的策略，作為川普政府強化「住房可負擔性」布局的核心環節。為回應選民對生活成本的關切，川普宣布禁止機構投資人購買獨棟住宅，並下令「二房」（房利美與房地美）斥資 2,000 億美元買入抵押貸款債券以壓低房貸利率。白宮國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）透露，這些措施是即將於達沃斯論壇公布之整體經濟計畫的前奏，目標是解決30~40歲族群面臨的結構性購屋壓力。受政策紅利預期激勵，Toll Brothers、Lennar股價分別勁揚7.5%、7.4%，反映市場對政府可能推出支持建築活動政策的樂觀預期。
市場表現
