市場重點
儘管美國總統川普表示原定周二對伊朗的攻擊行動將暫緩，然美國與伊朗緊張局勢仍未緩解，市場對衝突後續發展仍缺乏明確方向，隨全球主權債殖利率攀升，美債30年期殖利率創近3年新高、日債30年期殖利率創1999年、英債30年期殖利率1996年新高，壓抑全球股市表現。此外，全球主要硬碟廠商Seagate高層坦言新建工廠耗時太長，引發市場對記憶體晶片板塊的拋售潮，希捷(-6.87%)、美光(-5.95%)、威騰電子(-4.84%)、Sandisk(-5.30%)，其他其他 AI 概念股亦同步走弱，終場四大指數僅道瓊小幅收紅。
市場動態
川普因海灣盟友介入斡旋，暫緩對伊朗動武但保留全面開戰選項
美國總統川普昨日宣布，應卡達、沙烏地阿拉伯與阿聯酋等海灣盟友要求，已下令推遲原定於5/19對伊朗發動的軍事攻擊，理由是目前美伊之間仍在進行「嚴肅談判」，且各方相信最終有機會達成協議，核心條件是伊朗不得擁有核武器。不過，川普同時警告，若談判失敗或伊朗拒絕接受美方條件，美軍將隨時準備對伊朗展開全面且大規模軍事打擊，顯示其「延後動武但維持極限施壓」的戰略並未改變。
市場對中東衝突升級的憂慮短暫降溫，重新評估軍事衝突升級與外交進展之間的可能性，但仍高度關注荷姆茲海峽航運安全、海灣國家後續斡旋，以及伊朗是否會在核問題與地區安全議題上做出讓步，整體地緣政治風險依舊偏高，WTI、Brent原油期貨仍於每桶100美元以上徘徊。
歐盟示警停滯性通膨風暴，預計下修成長預測、上調通膨展望
歐盟執委會經濟與生產力執委Valdis Dombrovskis警告，伊朗戰事升溫與荷姆茲海峽持續受阻，正對歐洲經濟形成明顯「停滯性通膨衝擊」，歐盟預計將在最新經濟預測中下修經濟成長、上調通膨展望。由於中東衝突遲遲未能實現長期停火，全球能源供應鏈持續受壓，國際油價維持每桶100美元以上高檔震盪，進一步推升歐洲與全球通膨壓力。IEA指出荷姆茲海峽封鎖已造成史上最大規模石油供應中斷，根據數據顯示，自中東戰事爆發以來，全球已有超過1,400萬桶日產量被迫停產，累積供應損失突破10億桶。
4月全球原油庫存單月再減少1.17億桶，其中經濟合作暨發展組織(OECD)陸上庫存暴跌1.46億桶，市場緩衝空間僅剩數周。同時，高油價與供應瓶頸已對航空、製造及石化等產業造成衝擊，企業成本顯著上升，市場也擔憂若衝突持續擴大，歐洲與亞洲恐在短期內面臨實體能源短缺與經濟放緩同步惡化的風險。
美伊衝突推升通膨預期從油市燒向債市，全球長天期債券殖利率齊飆
全球債券市場5/18出現大規模拋售，美國30年期公債殖利率一度升至5.159%，創近三年新高，市場對通膨升溫與高利率長期化的擔憂迅速擴散。隨著美國總統川普持續對伊朗施壓、中東局勢升級及荷姆茲海峽風險升高，國際油價維持高檔震盪，推升全球通膨預期，迫使市場重新評估各國央行未來利率路徑。
市場原先預期Fed將降息，但如今已轉向押注更長時間維持高利率，甚至不排除未來重新升息。除了能源價格飆升，美國龐大財政赤字、全球經濟韌性以及長天期發債壓力，推動全球借貸成本同步上升。
日本、英國、德國、澳洲等主要國家長天期殖利率也全面攀高，日債10年、30年期殖利率升至2.797%、4.205%，分別創1996年、1999年以來新高，若債市拋售持續，美國房貸利率與企業融資成本將進一步上升，可能對全球經濟成長與金融市場穩定帶來壓力。
市場表現
