市場重點
美伊談判仍在進行，Brent、WTI分別收跌6.26%至$105.02/bbl，WTI收跌8.82%至$98.26/bbl，推動美債10年期殖利率回落至4.58%，資金重返半導體供應鏈，相關個股仍是盤面核心，例如ALAB、Arm、INTC大漲17.69%、15.05%與7.36%，NVIDIA盤中收漲1.30%至$223.47，但盤後NVIDIA(-1.25%)公布財報後股價未同步大漲，市場在財報發布前已先行訂價。終場美股四大指數全面收高。
市場動態
FOMC會議記錄顯示地緣政治風險令官員意見分歧，政策轉向風險持續上升
Fed公布4月FOMC會議記錄，經濟方面，與會者普遍(generally)認為經濟活動仍以穩健(solid)步伐擴張，支撐經濟的因素包括家庭財富偏高、AI相關資本支出、生產力提升、金融條件、財政政策與監管政策變化，但多數(most)官員也認為中東情勢使成長前景不確定性升高。
就業方面，多數官員判斷失業率、裁員、招聘與勞動力成長等指標顯示勞動市場已有穩定跡象，但風險偏向下行；通膨方面，若干(several)官員指出核心商品價格增速仍高，至少部分反映關稅效應；另官員們指出燃油價格上漲已外溢到運費與機票、中東衝突引發的供應鏈干擾推高化肥等非能源商品價格，以及資訊科技部門近期漲價也推高通膨，少數官員補充，軟體價格雖明顯上升，但未必是未來整體通膨的好預測指標；幾乎所有都認為中東衝突若拖長、或結束後油價與商品價格仍高於預期，通膨會持續受供應鏈、能源與成本轉嫁推升；絕大多數(vast majority)認為，通膨回到2%的時間將比先前預期更久。
貨幣政策方面，多數(a majority)則指出，如果通膨持續高於2%，未來反而可能需要進一步升息/緊縮(policy firming)，因此許多(Many)官員更希望移除會後聲明中帶有偏寬鬆色彩的語句。整體來看，4月會議時，Fed沒有因就業風險而立刻轉鴿，也沒有因通膨升高而立即轉鷹，而是選擇利率不動，選擇觀望美伊戰爭發展，然而會議之後的戰爭事態仍在持續，油價居高不下以及潛在的第二輪通膨效應(化肥→食品、服務通膨等)，幾可確定Fed將維持利率不變較長的時間，以及會議或官員談話更趨於鷹派，避免獨立性遭受質疑(落後市場曲線)。
美國總統川普表示談判已進入最後階段，美伊最快在5/31重啟談判
5/20美國總統川普表示美伊談判已進入最後階段，請大家拭目以待，要麼達成協議，要麼接下來將做一些棘手的事情，但不希望發生這樣的狀況。巴基斯坦內政部長到訪德黑蘭，與伊朗的IRGC指揮官、內政部長以及總統Pezeshkian會面，另美伊可能在朝覲季(Haij，5/25~5/30)結束後於伊斯蘭馬巴德談判。
阿拉伯電視台援引消息人士稱巴基斯坦陸軍參謀長可能於5/21前往伊朗，並宣布文本最終完成，若行程未成行，協議版本也可能對外公佈。EIA 公布，截至5/15當週，美國商業原油庫存減少7.9mn bbl至445.0mn bbl，降幅高於市場原估的2.9mn bbl。
市場表現
