市場重點
美國5月PPI雖創近三年最大漲幅，然核心PPI低於預期，未使市場通膨擔憂進一步擴大。此外，美國總統川普取消對伊朗空襲計畫，並暗示美伊協議接近達成，Brent原油、WTI原油期貨再度跌破每桶90美元，激勵市場風險偏好急速回升，標普11大板塊中材料(+3.26%)、工業(+3.25%)、資訊科技(2.94%)、非必需消費品(+2.39%)漲幅皆逾2.0%，並以能源(-2.06%)板塊跌幅最大，帶動道瓊、標普、那指，均創下4 月以來最佳單日表現，費半漲幅進一步逼近8.0%，四大指數同步收紅。
個股方面，甲骨文因透過股權及債務融資額外再籌資200億美元，以支應龐大的AI基礎建設投資，令市場對於能否轉成自由現金流保有疑慮，股價重挫8.53%。另一方面，SpaceX 締造資本市場新紀錄，透過首次IPO募得750億美元，成為史上規模最大的IPO案。
市場動態
美國5月PPI創近三年最大漲幅，能源衝擊持續發酵，進一步壓縮企業獲利
美國5月PPI月增率持平在1.1%，年增率由5.7%升至6.5%，分別高於預期的0.7%、6.4%，年增率創下2022年11月以來最大漲幅，顯示能源衝擊正持續向企業端擴散，反映在貨運卡車運價持續攀升，以及川普政府收緊移民政策導致司機短缺，其中能源價格月增率10.7%，運輸與倉儲成本月增率由5.0%→2.6%，年增率分別高達36.6%、14.2%，成為推升PPI的主要動力。此外，食品價格受極端天氣、戰爭衝擊與關稅措施共同推高糧食價格，月增率創近三個月最大增幅，致最終需求商品價格月增率由1.9%→2.8%，創 2009年統計以來最大升幅；核心PPI月增率由0.7%降至0.4%，年增率持平在4.9%，分別低於預期的0.5%、5.4%.，部分企業仍在自行吸收成本壓力，但整體通膨升溫趨勢並未改變，若中東局勢無法緩解，高油價將持續推高商品與服務成本，並進一步壓縮企業利潤空間。
在能源價格維持高檔、關稅措施持續以及地緣政治風險升高的背景下，美國通膨壓力短期內難以明顯降溫。
川普急踩煞車，取消對伊朗空襲計畫，並稱美伊協議已進入最後階段
美國總統川普於昨日上演戲劇性政策轉折，先是在美股盤前揚言將於當晚對伊朗發動「非常猛烈」的軍事打擊，甚至提及控制伊朗重要石油出口樞紐哈格島，但數小時後又宣布取消軍事行動，稱美伊磋商已獲伊朗最高領袖及相關各方批准，雙方正進入最終協議定稿階段，最快可能於本週末簽署諒解備忘錄。根據川普說法，協議將確保伊朗不擁有核武器，並在簽署後立即恢復荷姆茲海峽通航，但美方在正式簽約前仍將維持海上封鎖措施。
然而，以色列與伊朗方面隨後均否認已批准相關協議內容，顯示談判仍存在重大不確定性，根據統計，這已是川普第38次宣佈和平協定即將達成。儘管和談前景升溫，但伊朗同時警告，若美國再次發動攻擊，將採取更嚴厲報復措施，並不排除進一步衝擊荷姆茲海峽能源運輸，使中東局勢仍充滿變數。
ECB如預期升息1碼，市場持續押注年內再升息1碼
ECB如預期升息1碼，將隔夜存款利率(DFR)維持於2.25%，本次會議ECB公布最新經濟預估，因能源價格上漲將進一步推高夏季通膨，能源價格上漲也將對食品、商品和服務價格的通膨產生影響，將歐元區2026、2027年整體通膨年增率由2.6%、2.0%上調至3.0%、2.3%，另地緣衝突仍是經濟成長的主要下行風險。2026、2027年GDP預估由0.9%、1.3%下修至0.8%、1.2%，會後總裁Lagarde表示預期通膨於2027年秋季回落至目標，但警告若能源供應持續中斷或極端氣候推升食品價格，通膨仍有上行風險，儘管經濟成長預測下修，但為確保通膨回到2%目標，央行將維持數據導向的決策模式；因地緣衝突前景未明，油價徘徊高檔對ECB帶來進一步升息壓力，期貨市場持續押注9月ECB將續升1碼。
市場表現
