市場重點
美國6月服務業續呈擴張態勢，且美股即將公布2Q財報，根據LSEG預估標普500企業2Q獲利預計年增24%，科技類股獲利則預估躍增約65%。此外，SK海力士啟動280億美元赴美上市，預計週五將在那斯達克掛牌，牽動市場風險情緒，帶動資金重回半導體板塊，輝達(+0.37%)、博通(+3.73%)、美光(+0.94%)、高通(+5.8%)、德儀 (+3.56%)、AMD (+6.61%)、台積電ADR(+5.50%)，帶動費半指數盤中漲幅一度逼近5.0%。
此外，標普11大板塊中由通訊服務(+1.64%)、資訊科技(+1.34%)領漲，道瓊亦再度刷新高至53,060點，終場四大指數同步收紅。
市場動態
美國6月服務業續呈擴張，就業重返成長，AI熱潮推升供應鏈壓力
美國6月ISM非製造業指數由54.5降至54.0，符合市場預期，服務業持續維持擴張態勢，但成長動能較前月略為放緩，顯示占美國經濟逾三分之二的服務業仍具韌性；其中新訂單(57.3→55.1)與商業活動指數(57.7→55.4)回落，反映中東衝突期間提前備貨效應逐漸消退，但未完成訂單(51.3→54.9)增加顯示需求基礎依然穩健。
值得關注的是，美國世界盃相關招募需求可能帶動部分就業增加，就業指數由47.9大幅升至51.2，為今年2月以來首次重返擴張區間，企業招聘意願回升。另一方面，隨著美伊停火安排帶動油價回落，支付價格指數由71.3降至67.7，創四個月低點，通膨壓力有所緩解，然AI基礎建設熱潮持續推升半導體、記憶體及資料中心相關設備需求，造成供應短缺與交期延長，令企業成本壓力依舊偏高，ISM指出 6 月所有列入供應不足的商品，幾乎都與資料中心建設有關，包括半導體、記憶體等關鍵零組件。
整體而言，美國服務業展現穩健成長與就業回暖，但核心通膨風險仍受AI投資熱潮及供應限制支撐，市場仍充分定價Fed年內將進一步升息。
Fed內部再談前瞻指引，Waller認為前瞻指引能加速政策傳導應保留彈性
Fed理事Waller表示前瞻指引在適當環境下仍是有效的貨幣政策工具，能透過影響市場預期提前收緊或放鬆金融環境，加快政策傳導效果，但若使用過於僵化，反而可能限制決策彈性並妨礙政策調整。他以2021年Fed透過溝通引導市場提前反映升息預期為例，說明前瞻指引有助於在正式行動前改變金融條件。
但同時也坦言，2020~2021年間Fed過度承諾維持低利率，導致面對通膨急升時政策反應延後，凸顯前瞻指引的潛在風險。Waller認為前瞻指引更像是一門「藝術而非科學」，應保留足夠彈性，而非成為政策束縛。
此番言論也反映Fed內部對政策溝通方式的討論仍在持續，尤其是在新任主席Warsh主張弱化前瞻指引、改以數據驅動決策的背景下，當前Fed仍在高通膨與勞動市場降溫之間尋求平衡，市場則關注未來利率決策是否將更依賴即時經濟數據，而非提前向市場釋放明確的利率路徑訊號。
川習會可望九月重啟，傳習近平將赴美與川普再度面對面
美國總統川普於昨日表示，預計將在9/24前後於美國接待中國國家主席習近平，若行程最終敲定，將成為雙方繼今年5月北京峰會後再度舉行面對面會談，時間點也恰逢9月下旬的聯合國大會高層會議期間，此次潛在「川習會」預料將聚焦雙邊經貿合作、中東局勢、台灣議題及關稅政策等關鍵議題。
在雙方近期持續改善關係、推動經貿交流的背景下，若會晤順利舉行，將有助於穩定全球兩大經濟體關係，並為國際市場釋放更多政策與地緣政治訊號。
市場表現
