市場重點
美伊衝突升溫推動國際油價大幅走高，Brent、WTI原油期貨分別大漲4.59%至每桶88.1美元、4.48%至82.49美元，資金轉向美國公債避險，美債10年券下行0.6bp至4.55%，此外，中國AI新創公司月之暗面(Moonspot)新推出的Kimi K3模型，引發投資人將其與去年的DeepSeek時刻相提並論，加深晶片需求擔憂情緒並導致AI和半導體股價大跌。
標普11大板塊中僅能源(+1.16%)獨漲，資訊科技(-1.11%)和通訊服務(-2.38%)承壓，即使ASML和台積電發布強勁財報也未能提振信心，顯示市場情緒已超過基本面邏輯，輝達(-2.21%)、台積電ADR(-2.77%)、AMD(-1.03%)、SpaceX(-5.43%)股價走低，受科技股賣壓出籠，四大指數收黑。
市場動態
美國新屋開工反彈，主要受波動較大的多戶住宅開工回升所推動
美國6月新屋開工由上修值119.9萬套→142.7萬套，創3月以來高，高於市場預期的131萬套，主要因多戶住宅開工反彈76.2%至53.2萬套，但過往多戶住宅數據波動較大，而較具房市參考性的單戶住宅開工由89.7萬套→89.5萬套，月減0.2%，另6月營建許可由141.0萬套→136.7萬套，低於市場預期140.3萬套，其中單戶住營建許可月由89.2萬套→87.1萬套，月減2.4%，整體數據顯示未來單戶住宅建設動能仍可能持續趨緩。
總體上，單戶住宅營建、開工數均保持低迷，顯示在需求乏力之際，建築商保持觀望態度，仍在消化待售新房供應，根據房地美數據，目前30年期房貸利率為6.55%，高於1月初的6.15%水準，預計高利率環境與成本壓力仍對未來數月住宅營建活動形成壓力。
美伊衝突升溫令Brent期油大漲4.59%，伊朗稱已停止履行美伊諒解備忘錄
持續超過一週的交火，美軍連續打擊伊朗的港口、橋樑、電力系統、能源設施、海水淡化設施等關鍵民用基建，伊朗頻發警告稱若美軍繼續襲擊伊朗的基礎設施，伊朗將對地區內的基礎設施進行強力打擊，令6月簽署的停火協議迄今尚無恢復跡象。7/18美軍消息指出，伊朗在過去5天內對位於約旦的美軍基地發動4次襲擊，造成美軍兩人死亡及多架直升機受損。
隨著美伊衝突加劇，美國正向中東地區增派F-16、F-35戰機，美國空軍《空天部隊》雜誌網站分析此舉意味著戰爭可能擴大，因川普政府加大施壓伊朗以迫使其同意達成另一項協議，7/18伊朗副外長加里巴巴迪表示在美國違反承諾後，伊朗已停止履行伊美諒解備忘錄，7/19伊朗最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊發表聲明稱，美方屢次違背其與伊朗總統簽署的諒解備忘錄，證明美國總統的簽字毫無價值且無效，並強調美國企圖挑起戰爭必將付出更沉重的代價。
隨著荷姆滋海峽船隻屢遭襲擊，導致駛離海灣的油輪數量下降，且能源基礎設施遇襲加劇石油市場擔憂情緒，美伊衝突升溫推高國際油價，上週五Brent、WTI原油期貨分別大漲4.59%至每桶88.1美元、4.48%至82.49美元。
本週聚焦
經濟數據：7/23美國初領失業救濟金，7/24標普全球美國7月製造業及服務業PMI、6月新屋銷售。
Fed官員談話：在7/28-29 FOMC會議前，進入為期一週的緘默期。
美國財報：7/21 通用汽車、可口可樂、3M，7/22 Tesla、Alphabet、AT&T、德州儀器、IBM、ServiceNow、黑石集團、美國運通、GE Vernova，7/23 Intel，7/24 Verizon。
貨幣政策：7/23 ECB、俄羅斯、印尼、土耳其央行公布利率決議。
事件：7/24 AMD Advancing AI大會，CEO蘇姿丰將發表演說。
市場表現
