市場重點
美國等主要經濟體S&P Global 7月PMI大多優於市場預期，國際能源價格與美債殖利率雖有所回落，由於市場環境變化不大，資金湧向公用事業、工業股，市場延續著資金輪動風格，S&P 500 11大板塊中，房地產(+2.36%)、原物料(+1.44%)與核心消費(+0.95%)表現較佳。
Intel(-7.89%)出色的財報未能提振AI硬體股走勢，指標性的記憶體族群跌幅在-6%~-10%之間，使得資訊科技(-0.88%)成為唯一下跌板塊，另TESLA續跌2.08%，蘋果受益於大摩上調目標價，收漲3.53%，Mag 7指數全週下跌5.72%，逾2個月以來單周最大跌幅。終場四大指數漲跌互見。
市場動態
美國節慶與國際賽事提振景氣表現，惟中東緊張加劇供應鏈延遲與成本壓力
S&P Global 美國7月製造業PMI由53.9→53.8，低於預期的54.4，創4個月低，然而服務業由51.2→53.6，高於預期的51.8，創8個月高。首席經濟學家Williamson指出得益於世界杯足球賽和美國獨立日慶祝活動提振酒店餐飲、觀光旅遊等服務行業需求，抵消製造業放緩，以及供應鏈延誤加劇和成本上升的影響。
整體來看，綜合PMI為由51.9→53.6，為2025/11以來高，投入成本指數為2025/5以來最高，製造商供應商交貨指數創2022/8以來高，好消息是企業信心改善，並恢復招聘，就業指數為3個月來首次上升。近期中東形勢發展將加劇這些供應鏈、價格擔憂，經濟前景面臨下行風險，7月景氣改善可能並非是趨勢開端。
川普稱與伊朗方面正在談判，暫停對伊朗軍事打擊
7/24 美國總統川普表示美軍已做好對伊朗實施新大規模打擊的準備，而美伊雙方仍在談判，尚未就更大規模的打擊作出決定，強調伊朗非常希望達成協議，但時機尚未成熟。
伊朗方面，中國外交部長王毅與伊朗外交部長阿拉奇會面時表示美伊的諒解備忘錄是多方斡旋調停的寶貴成果，不應前功盡棄，談判的大門既然打開就不應關上，阿拉奇表示美方違反雙方達成的諒解備忘錄，導致局勢緊張升級，但伊朗談判意願從未改變，也不希望衝突持續下去。呼籲美方信守承諾，保持克制，與伊方相向而行，尋找合理解決方案。
《紐約時報》報導喊川普暫停升級打擊計畫，主要原因是美伊戰事升級將嚴重消耗原已減少的防空彈藥庫存。另伊朗也以美國暫停兩天軍事行動為由，停止了報復行動。
本週聚焦
地緣政治方面，以色列總統納坦雅胡將在7/28赴美與川普會晤；經濟數據：7/27耐久財訂單，7/30美國6月個人收支、PCE與Q2/26 GDP；7月FOMC，市場預期將維持聯邦基金利率3.50%~3.75%不變，應聚焦在Fed主席Warsh對通膨的陳述細節與5大工作組的改革進展。
美國財報：7/28 可口可樂、康寧、恩智浦半導體、科磊、威士卡、泰瑞達、思佳訊半導體，7/29 寶僑、科林、奇波雷墨西哥燒烤、微軟、META、高通、星巴克，7/30 萬事達卡、瓦勒羅能源、蘋果、亞馬遜，7/31 雪佛龍、戰神管理、莫德納、艾伯維、埃克森美孚。
另上週韓國三星與SK Hynix與NVIDIA等企業簽訂價值高達9500億美元的合約，本週三星、SK Hynix與日本鎧俠將陸續發布上季財報。
市場表現
