市場重點
適逢美股休市，中東地緣衝突推升國際油價創數週新高，布蘭特原油突破97美元，其引發的輸入型通膨隱憂迅速拉抬歐洲公債殖利率，並壓制金價回吐至4,400美元關卡。債市殖利率攀升使歐股承受估值壓力， STOXX600指數在能源與半導體股支撐下僅微幅收漲；亞股則由新一代AI模型催化的算力狂潮主導，日韓晶片權值股強勁飆升帶動大盤大漲，Topix平盤、KOSPI收漲4.6%，使全球市場在能源通膨風險與科技樂觀情緒交織下呈現鮮明分化。
市場動態
美加貿易戰再次升級，川普威脅禁售龐巴迪飛機
加拿大預計於週二對數百項美國商品加徵15%至50%的報復性關稅，將鋼鐵關稅翻倍調升至50%，打擊規模與美方日前措施相當，恐重創密西根與俄亥俄等美國期中選舉關鍵選區。對此，川普在社群平台揚言禁止加拿大龐巴迪公司的飛機在美銷售，要求其赴美設廠，並批評加拿大封鎖美國企業與銀行。
然而龐巴迪逾半數成本仰賴美國供應鏈，該禁令恐反噬美國製造業。兩國先前曾接近達成貿易框架，但談判破裂後轉為互相指責。儘管關稅升級將為兩國經濟帶來負面衝擊，加拿大總理卡尼仍採取強硬反制以增加後續籌碼，雙方目前仍保留重回談判桌的餘地。
受夏季獎金帶動，日本7月實質薪資年增2.4%
日本厚生勞動省公布7月每月勤勞統計速報，受夏季獎金增長與春鬥調薪推動，實質薪資年增2.4%（新制方式為 2.6%），連續7個月維持正成長；人均名目現金給與總額達436,401日圓，年增4.7%，連續6個月增速維持3%以上，創1992年3月以來最長紀錄。
細項拆解中，特別給與（獎金）年增6.3%至134,819日圓，構成主要推升動能，基本薪資亦年增4.1%至280,797日圓，持續反映 2026年春鬥與2025年最低工資調升效果；通膨平減方面，計算實質薪資之CPI（扣除自有房屋租金換算）受能源年增轉正至0.6% 及生鮮外食品年增3.0%影響，年增率由前月的1.9%擴大至2.2%。
工時方面，總實勞動時間微幅年減0.2%至141.6小時，其中一般勞工增長0.1%，部分工時勞工則下滑0.9%。
德國極右翼AfD首勝州選改寫政局，梅爾茨面臨嚴峻政治考驗
德國極右翼選擇黨（AfD）在薩克森-安哈特州議會選舉中以43.8%得票率斬獲39席，創下歷史戰績成為第一大黨，並終結基民黨長達24年的執政地位。儘管AfD距絕對多數尚差3席且遭主流政黨聯合排擠，但取得5席的左翼政黨BSW已成關鍵造王者，可能促成AfD少數派政府或引發提前選舉。
這場歷史性勝利重創德國總理梅爾茨的政治威信，進一步推升歐元區政治風險溢酬。經濟層面上，分析指出極右翼掌權恐加劇當地政策不確定性與缺工問題，但因該州僅占德國GDP不足2%，對全國經濟的衝擊相對有限。
市場表現
注意事項
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5.委託人瞭解並同意受託人辦理特定金錢信託之相關交易時，可能得自交易對象之任何費用，均係作為受託人收取之信託報酬，而受託人收費標準及相關規定如下：
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14.委託人同意辦理上述美股ETF投資申請時，應將買進價款(含信託本金、手續費及各項稅費)匯入委託人開立於受託人之指定帳戶，否則本申請不生效力。委託人同意受託人於本投資申請交易成交當日或次一營業日自其開立於受託人之指定帳戶扣取信託本金、信託手續費及各項稅費以辦理投資相關事宜。委託人同意本投資申請交易尚未回報確認並扣取相關款項前，對於指定扣款帳戶內之款項不得動用。
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17.委託人指示受託人進行美股ETF交易時，若指示之實際交易日因不可抗力之因素造成臺灣或國外交易市場休市(ex.颱風假等)，該筆委託視為無效。委託人不得因美股ETF之掛牌交易所休市，或命令停止交易，或遇前項所示之各機構所在地之放假日或被命令暫停營業等情事，致委託人指示之投資或買賣等交易無法立即執行，而對受託人主張任何權利或要求損害賠償或負連帶責任。
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20.本項信託投資之稅務處理，悉依中華民國稅法、投資標的當地國稅法及相關法令規定辦理。包括但不限於，依據中華民國相關稅法之規定，本國境內居住之個人及有固定營業場所之營利事業取得海外有價證券之收益需納入委託人海外所得稅基計算；另依據美國稅法之相關規定，非美國籍之個人其於美國境內之所得來源，例如現金股利等，皆須扣除30%的稅額，此課稅標準得視交易市場之法令規定改變而異動。建議委託人於買進有價證券時，應自行尋求獨立稅務顧問諮詢。
21.交易作業特約事項：
(1)溢額圈存：委託人授權並同意受託人依本次委託申請之圈存金額於委託人開立於受託人之存款帳戶中辦理圈存。委託人同意受託人以(委託限價×買進股數＋預估稅費)×圈存匯率×圈存倍數計算之金額辦理圈存（如委託人以外幣信託投資，則圈存匯率為1），委託人明瞭已圈存之款項無法動支，並同意受託人於交易成交當日或次一營業日自上述存款帳戶中逕行扣款。於長效單委託有效期間，若委託交易當日無法順利成交，本行得於次一交易日按上述圈存方式重新辦理圈存。
(2)未成交解圈：若交易無法順利成交，委託人同意最遲於買進日次二個營業日受託人得於委託人圈存之存款帳戶執行解圈交易。
(3)買進成交金額可能超出圈存金額：委託人同意若成交金額超出買進時所圈存金額，該交易仍為成交，委託人必須於確定成交當天受託人營業時間內補足金額(含相關費用)，並同意受託人於交易成交當日或次一營業日自存款帳戶中逕行扣款。
(4)營業日係指臺灣營業日。
22.委託人茲聲明本筆投資交易之款項來源，未涉及洗錢或不法行為。
23.ETF「公開說明書」（Prospectus、Prospectus Supplement or etc. ）為ETF之發行機構提供，委託人可逕自相關ETF發行機構官方網站下載。
24.委託人受託買賣之美股為在交易所公開交易之標的，個別股票之公開資訊可由股票發行公司或其他公開資訊網站上獲得，委託人應自行瞭解擬投資或已投資股票及其股票發行公司之相關資訊。
25.委託人應注意投資國外指數股票型基金(ETF)並非存款亦非保證本金無損之金融商品，非屬中央存款保險公司理賠項目，委託人須自行承擔風險。以下所揭露風險預告僅列舉重要部分，無法對所有投資風險及影響市場之因素逐項詳述，建議委託人於交易前應充分了解相關投資風險及其他可能影響投資報酬之因素，自行衡量本身財務狀況及風險承受程度，以免因交易而遭到無法承受之損失。
(1)市場風險：由於經濟變化或出現其他對市場有影響的事件，致使美股的價格上升或下降，進而影響投資損益。資產淨值會隨其所持證券價格變動，且市場交易價格波動較大無漲跌幅限制，委託人投資或會導致本金損失，且最大可能損失為全部投資本金。
(2)流動性風險：本商品可能因流動性不足、暫停交易或其他因素產生無法成交或部份成交之情況，委託人應留意因流動性風險所衍生的價格波動風險與市場風險。
(3)匯率風險：如以新臺幣信託投資外幣計價商品，須留意外幣之孳息及賣出款項返還時，轉換回新臺幣資產或非本商品計價幣別時可能產生低於投資本金之匯率風險。
(4)被動式投資風險：多數ETF非以主動方式管理，基金經理人不會試圖挑選個別股票，或在逆勢中採取防禦措施。
(5)追蹤誤差風險：由於費用及開支、基金資產與追蹤指數成分股之間存在少許差異，美股之資產淨值或與追蹤指數間存在些許偏差之風險。
(6)清算風險：當本商品之淨資產價值於任何特定之評價日低於規定之最小淨資產價值或其他特殊狀況下由基金管理公司自行衡量後而決定進行清算時，基金管理公司將賣出所有持有相關資產進行清算，受託人於收到相關訊息後將通知委託人，並將依信託約定妥善處理相關事務。
(7)新興市場風險：一般而言，新興市場其風險大於已開發國家，這些風險包含證券市場資本相對較小而產生相關流動性、價格波動、外國投資限制、政府干預經濟、法律不夠完備、社會經濟及政治不確定性等問題的風險。
(8)投資集中風險：若ETF投資在某一產業、商品或國家，將無法達到分散投資的目的。
(9)交割風險：美股之發行機構之註冊國或交易所或款券交割清算機構所在地，如遇緊急特殊情形、市場變動因素或逢例假日而改變交割規定，將導致暫時無法交割或交割延誤。
(10)交易對手風險：各國對於ETF商品之法令控管規範不同，致使投資價構有所差異，若ETF商品之投資部位有涉及衍生性商品時，則恐因交易一方無法達成交易合約中所承諾之報酬而產生之風險，此時將影響ETF商品之投資績效。
(11)RQFII風險：
a.RQFII政策及規則乃新訂，實施可能存在不確定性，且或有變更。中國法律法規（包括RQFII政策及規則）的不確定性及變動可能會對該ETF造成不利影響，且該等變動亦可能存在追溯性。
b.不保證基金經理將一直維持其RQFII資格或能購入額外的RQFII額度。ETF未必具備足夠部份的RQFII額度以應付所有認購申請。此或會導致ETF的申請被拒絕及暫停買賣，以及ETF可能以較其資產淨值大幅溢價的價格買賣。
(12)專業投資人投資ETF：專業投資人可投資槓桿型、放空型ETF外，亦可投資持有現貨、期貨、選擇權、交換合約或其他衍生性金融商品等金融工具之ETF，須注意因投資標的及投資技術特殊可能產生的風險，例如現貨或期貨投資風險及追蹤誤差之風險、現貨投資與期貨投資價格劇烈變化風險、期貨投資正逆價差或到期換約等風險；槓桿型、放空型ETF以追求標的指數當日報酬表現為目標，投資盈虧深受市場波動與複利效果影響，與傳統指數股票型基金不同，長期持有時其累積報酬可能偏離基金投資目標，不適合追求長期投資且不熟悉ETF以追求單日報酬為投資目標之投資人。
(13)駁回交易風險：因委託價格或數量逾越外國交易所或證券商之交易限制，致使在外國交易所開盤前或盤中被駁回交易，而無法交易之風險。
(14)其他風險：除了上述主要風險外，美股投資可能會面臨因政治、經濟、國家、市場、戰爭、交易對象等及其他不可抗力或不可歸責於本行之事由所產生之任何投資風險，悉由委託人自行承擔。
26.本商品投資風險依其投資標的及其投資之交易市場而有差異外，投資外國ETF係於國外證券市場交易，應遵照註冊當地國家之法令及交易之規定辦理，其或與中華民國證券交易之法規不同。
27.上述之投資風險預告僅列舉重要部分，無法對所有投資風險及影響市場行情之因素無法逐項詳述，委託人於投資前，應已了解相關投資風險及其他可能影響投資報酬之因素並確實評估風險，以免因交易而遭到無法承受之損失且須自負盈虧。