市場重點
美國9月核心CPI漲勢超出市場預期，投資人對Fed升息預期迅速升溫，美債殖利率亦大幅上揚，10年券殖利率盤中一度+14bps至5.3272%後持續回吐升幅，終場四大指數全面收黑。
財報方面，美股的貝萊德(+0.72%，Q3 AUM+2055億至15.5兆美元，略低於市場預期，但營收等財務指標大多優於市場預期)、摩根士丹利(-2.75%，投資銀行與財富管理業務表現強勁)上季財報業績表現良好，但美國銀行(-4.76%，遭美國財政部罰款12億美元拖累當季獲利)與道富銀行(-4.14%)則是低於市場預估，金融股業績後股價均下跌。
Neocloud業者CoreWeave因投資人擔憂龐大借貸需求引發市場疑慮，兩檔債券殖利率報價逼近15%，股價重挫15.46%，同時拖累Oracle(-8.83%)，終場四大指數全面收黑。
市場動態
核心通膨黏性頑固，9月核心CPI持平0.3%，10月FOMC會議升息預期大幅上升
美國9月CPI月增率由0.4%→0.6%，符合市場預期，年增率由3.4%→3.7%；核心CPI持平在0.3%，高於市場預期的0.2%，年增率由2.4%→2.6%，服務(剔除租金)持平在0.3%，年增率由3.1%→3.2%。
非核心的能源月增2.1% → 5.2%(汽油+9.1%)，月度貢獻0.377個百分點、食品月增則降至0.0%；核心商品0.1% → 0.3%，其中服務與休閒娛樂+0.3%、二手車+0.7%，以及教育與通訊+0.9%，核心服務月增0.3% → 0.4%，租金由0.3% → 0.4%，機票與汽車保險分別上漲0.1%、1.2%。
經估算包含金融服務等容易受AI影響的八項為零貢獻，其中因記憶體與電子零組件漲價，資訊科技商品月增0.9%，但電話服務由5.4%回落至-0.1%；Fed克里夫蘭分行編制的中位數與截尾CPI月增率分別持平0.2%、由0.2%→0.3%，亞特蘭大分行編制的黏性CPI月增率由0.26%→0.29%。
9月CPI報告說明剔除油價對CPI的影響，AI對商品、殘餘關稅以及服務通膨中的黏性(例如企業因為燃料等成本壓力漲價)頑固，加上租金連2個月意外地大幅回升，令核心CPI(月增率<0.25%)回到實現2%路徑受到阻力。CME Fed Watch顯示市場對Fed 10月升息1碼機率一度達5成，在Fed官員談話後，按兵不動機率重回到近7成。
Fed褐皮書顯示九個地區擴張，消費支出普遍停滯、價格壓力擴散
Fed發布的 10 月褐皮書顯示12個地方分行中，2區經濟適度成長（moderate）、3區溫和成長、4區小幅成長，另3區幾乎不變。製造業受資料中心、電力與部分工業需求帶動，但多數地區非製造活動成長有限；3區表示雇用溫和增加、5區小幅增加，4區大致持平。
專業技術與熟練工種仍有缺口。值得注意的是，5區回報部分企業因AI投資改善生產力，選擇自然流失減員、延後招募，或預期新增職缺縮減；12個地區中有3區評估價格上漲強勁、8區為中等、1區溫和，其中4區認為漲價速度較前次加快，油價上漲出現在所有地區回報，柴油附加費透過運輸與供應鏈轉嫁。
Fed官員Bowman與Daly認為仍有時間觀察經濟與市場反應
Fed副主席Bowman表示，9月已升息後，決策官員有時間觀察經濟與市場的反應，不必立即再採取利率行動；舊金山分行總裁Daly表示認為更有可能需要追加升息，但沒有立即決策的急迫性；勞動市場穩定提供抗通膨空間；里奇蒙總裁Barkin表示 CPI升幅高於預期，但需要評估更多經濟數據。
芝加哥分行總裁Goolsbee表示9月CPI報告令人失望，尤其服務價格缺乏改善；他憂慮需求過熱具有持續性。素有Fed傳聲筒的《華爾街日報》記者Timiraos表示報告進一步強化Fed年內再加息一次的理由，更迫切的問題是是否仍有餘地等到12月再升息。
市場表現
