市場重點
AI基礎建設股的拋售潮持續，VIX指數盤中一度達22.31，根據市場消息可綜整成以下幾點：
(1)通膨擔憂：國際原油價格再度上揚，布蘭特原油上漲3.51%至$101.41，連7日上漲，Reuters指出是中東供應擔憂以及荷姆茲海峽周邊攻擊事件增加，美國9月進口價格大漲1.1%，非燃料輸入成本擴散。
(2)金融風險：市場傳聞集中押注AI的對沖基金VARA AI爆倉。
(3)個股：投資人對擔憂CoreWeave(-11.91%，週跌25.21%)大規模債務融資無法回收，Palo Alto (-7.63%，週跌18.33%)證實存在遠端程式碼執行漏洞事件，Oracle 5年期CDS升達300bps；S&P500 11大板塊中，以能源(+2.47%)、公用事業(+1.40%)領漲，而資訊(-2.45%)、通訊(-2.54%)領跌，終場四大指數收黑，費城半導體指數連8日下跌，為2006年以來最長的連跌紀錄，週跌11.41%，創2025/4對等關稅以來最大週跌幅。
市場動態
Fed主席Warsh重申對AI的樂觀期待，然過渡期可能非常反覆，且需要考量短期交互作用
10/16 Fed主席Kevin Warsh於IMF年會表示全球經濟面對能源衝擊仍具韌性，美國經濟得益於AI帶動且正擴散至其他產業的投資浪潮，強調AI首先衝擊總需求，生產力與供給改善需要時間，過渡期可能非常反覆(very Bumpy)。
對未來12至18個月就業影響也尚不確定，不能將其對長期生產力的樂觀視為短期寬鬆承諾，須同時評估能源、核心通膨及企業投資支出的交互作用，尤其在能源供給仍不穩定時，短期需求增長可能早於AI帶來的單位成本下降，限制政策轉向速度，談到貨幣政策仍拒絕前瞻指引，表示不預判10月會議決定。
美9月工業生產創2020/12以來最長擴張，美進口物價增速創2022/7以來高
美9月工業生產月增率由8月修正後的0.1%→0.7%，連6個月成長，為2020/12以來最長連續擴張，其中礦業、製造業與公用事業產出月增0.2%、0.3%與3.5%，因半導體相關產出受AI需求支持，但汽車與零組件走弱。
整體產能利用率由8月76.3%→9月76.9%，製造業則為75.9%，仍低於長期平均；進口物價月增率由修正值的0.5%→1.1%，高於預期的1.0%，年增率由6.7%→8.1%，創2022/7以來最大漲幅；進口物價(不含原油)月增率亦是高於市場預期的0.8%，其中燃料進口價格月增4.8%，反映外部成本壓力已不限於能源，原因包括強勁的企業投資需求，其中資本財進口物價月增0.4%，連兩個月上漲。
按來源地，中國進口價格月增0.7%，加拿大增1.3%；紐約Fed 10月服務業企業調查顯示，商業活動指數較上月下降12點至-20.7，為3月以來最低，企業對整體營運環境的評估遠低於正常水準，未來活動及資本支出意願也偏弱，受訪企業指出投入價格仍快速上升，銷售價格漲幅加速至2022年以來最高，且原物料供給可得性持續惡化。
本週聚焦
(a)經濟數據：10/23 S&P Global將發布10月已開發國家與印度PMI，中國將在10/19 公布 Q3 GDP、9 月生產/零售/投資，加拿大、英國與日本將在本週發布9月CPI報告。
(b)央行動態與官員演說：本週為10/28 FOMC前的會議緘默期，央行官員演說聚焦ECB，10/19 Lane、10/22 Lagarde，Panetta。BOE，10/21 Bailey，市場預期10/22韓國央行將維持政策利率3.00%不變。
(c)財報公布：10/20 Netflix、GE、GM、RTX、SpaceX；10/21 Tesla、IBM、Meta、Lam Research、Texas Instruments；10/22 Bloom Energy、Western Digital、Blackstone；10/23 AE。
(d)重要會議：10/20~10/21 APEC財長會議、10/21 NVIDIA CEO黃仁勳將在柏林GTC大會發表演說、10/22 EVIDENT AI SYMPOSIUM。