賭徒的謬誤你聽過嗎？真有人可以預測短線價格趨勢？

我是小豐，身為投資小白的我進入財富管理領域；老闆說，在財富，工作之外還可以學習如何賺錢，學會後還可以幫別人理財，我信了~

 

「這檔股票已經連跌五天了，明天應該要反彈了吧？」看著手上的持股一路下跌，我忍不住這樣安慰自己，結果隔天繼續跌！我不服氣。「都已經跌六天了，不可能再跌第七天吧？」結果第七天還是跌。📉

 

正當我開始懷疑人生時，主管諸葛隆裕剛好經過，他看了一眼我的螢幕後笑著說：「你是不是以為市場跟擲硬幣一樣，連續出現好幾次同樣結果後，下一次就一定會改變？」「這就是很多投資人常犯的錯誤，叫做『賭徒的謬誤』。」

那瞬間我突然有種熟悉感——這不是之前在大學時讀過的理論嗎？下班後我馬上回家，從抽屜翻出之前買的書，請AI幫我重新整理重點：

 

1. 什麼是賭徒的謬誤？假設你連續擲出五次正面，第六次出現反面的機率是多少？很多人會直覺認為：「前面都正面了，這次應該輪到反面了吧！」但事實上，如果是一枚公平硬幣，第六次出現反面的機率依然是50%。

因為每一次擲硬幣都是獨立事件。過去發生什麼事，不會改變下一次的機率。投資市場其實也充滿類似情況。例如：

(1) 股票連跌好多天，覺得應該快反彈

(2) 指數連漲一大段，認為一定要回檔

(3) 匯率跌很久後，以為隨時要反轉

(4) 某個產業漲太多，認定馬上要崩盤

問題在於：「價格已經漲很多」和「明天一定會跌」是兩件不同的事。市場不會因為漲太久就自動下跌，也不會因為跌很久就立刻反彈。許多投資人最大的虧損，往往不是看錯方向，而是過早認定轉折點已經出現。

 

2. 真的有人能成功預測短線價格嗎？

這其實和《漫步華爾街》提到的「隨機漫步理論」類似，該理論認為：市場價格會快速反映已知資訊，因此短期價格走勢通常難以穩定預測，會受到各種新資訊、事件與市場情緒影響。

換句話說，與其執著猜測明天會漲還是跌，不如思考建立一套不依賴預測也能運作的投資機制，因為真正重要的問題不是市場下一步會往哪裡走，而是無論市場朝哪個方向前進，我的投資計畫是否都能持續執行下去。

延伸閱讀：【市場沒有絕對的高低點，只有如何找到適合的投資進場方式！】

 

原來如此，收！

 

即使是巴菲特、霍華．馬克斯等傳奇投資人，也從未以精準預測市場短期漲跌作為投資成功的關鍵。他們更重視的是：價格是否合理、企業是否具備競爭力、風險是否可控、投資組合是否足夠分散。

 

我回頭想想，以前總是在等「最好的買點」，結果常常是：上漲時怕太貴不敢買，下跌時怕更便宜也不敢買，盤整時又覺得沒行情還是不想買。🤡

 

賭徒的謬誤告訴我們：過去的漲跌不會保證未來走勢，與其花時間猜測市場的下一個轉折點，不如建立一套不依賴預測也能運作的投資機制。

畢竟市場沒有人能永遠猜對，但投資人可以選擇用紀律取代預測，讓自己即使猜錯，依然持續走在通往目標的路上。