生命週期投資法：人生上下半場投資策略大不同

我是傑哥，很多人以為我現在投資很沉穩，其實十年前的我，比小豐還急。看到市場漲就想追，跌了又想跑，總覺得自己一定能抓到最好的進場時機。

這天下班，小豐又約我到熟悉的居酒屋，一坐下就問我：「傑哥，我今年24歲，我爸60歲，投資方式應該一樣嗎？」我夾起一塊烤雞肉串淡淡地說：「如果年紀不同，卻吃一樣的份量和口味，你覺得合理嗎？」

小豐愣了一下。😯

啊，看著他愣住的表情，我的思緒瞬間飄回十年前，那時候我也認為好投資就該所有人都照著做，直到一天，大老闆諸葛隆裕對我說：「投資最重要的不是找到最好的商品，而是找到最適合自己人生階段的方法。」後來我才明白，這其實就是諾貝爾經濟學獎得主Paul Samuelson提出「生命週期投資法」（Lifecycle Investing）的核心。

於是我掏出手機，把當年整理的筆記翻給小豐看——關於生命週期投資法的三個關鍵：

一、25至40歲｜人力資本最高，可適度放大投資部位

剛出社會時，最大的資產其實是未來數十年的薪資收入，若工作穩定、現金流充足，可考慮將風險性資產的部位如股票等提高至90%至100%，重點是長期投資，而非短線槓桿交易。

 

二、40至55歲｜逐步降低風險性資產部位，讓資產接手工作

此階段開始面臨家庭與退休準備責任，投資重心應從追求最大報酬轉向累積可持續資產，建議逐步將風險性資產的配置比例調整至約60%至80%，把新增資金優先投入更均衡的投資組合，而不是一味追求更高波動的報酬。

 

三、55歲以上｜降低風險性資產部位，優先守住退休本金

隨著退休接近，人力資本逐漸消失，一旦市場大跌，已沒有足夠時間等待復原，此時建議將風險性資產的配置比例進一步降至約30%至50%，並保留更高比重的穩定資產，讓生活資金與退休現金流不受市場波動過度影響。

 

小豐看完後點點頭，原來生命週期投資法，不是在猜市場下一步，而是在思考自己的人生下一步，投資策略會變，但原則不變。

讓資產配置跟著人生走，而不是讓人生追著市場跑，收！

當正為自己成功點化後輩感到欣慰時，服務生默默把帳單放到桌上，低頭一看，小豐豪氣加點了好幾輪串燒🍢和兩壺清酒🍶，我沉默三秒，看來，資產配置要隨人生調整，請客預算，也是一樣。