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2025/07/02

90天關稅暫緩期恐無法延長,標普中止3連揚

市場重點

美國JOLTS職缺數意外上升、ISM製造業指數升幅超預期,且Powell談話仍認為通膨將於夏季走高,市場對Fed今年降息預期略有降溫,貿易方面,川普表示將不推遲7/9恢復加徵關稅的最後期限,並再度批評日本拒絕美國大米出口,標普在前兩個交易日創新高後出現類股輪動,標普11大板塊中僅資訊技術(-1.13%)和通訊服務(-1.19%)下跌,其中半導體產品和設備(-2.52%),日前創新高的輝達(-2.97%)和博通(-3.96%)回吐漲幅,此外特斯拉(-5.34%)因CEO 馬斯克和川普隔空交火而股價重挫,終場四大指數漲跌互見。

市場動態

美5月JOLTS職缺意外上升至776.9萬,創6個月高

美國5月JOLTS職位空缺數由上修值的739.5萬(原739.1萬)續揚至776.9萬,創6個月高,高於市場預期的730.0萬,5月共增加37.4萬個職缺,其中私部門和政府部門職缺分別增加37.4萬及增加1千,其中政府部門之聯邦政府減少3.9萬個,惟地方政府則增加4.0萬。私部門當中,增幅較大的包括前月降幅較大的休閒旅宿(+27.9萬)、製造業(+2.2萬),另金融和保險(+9.1萬)亦有較大增幅,每失業人口所對應的職位空缺數由1.03升至1.07,創4個月最高,仍為近4年相對低點,裁員率由1.1%回落至1.0%、且離職率由2.0%略升至2.1%,儘管5月職缺數繼續回升,勞動市場表現穩健,然職缺集中在前月降幅較大的產業,而川普移民政策可能導致缺工的可能性,且企業預期部分移民將失去工作許可,令部分旅遊住宿業者提前招募,導致職缺數上升。

美ISM製造業指數上升至49.0,然連續4個月低於50,新訂單降幅大於預期

美國6月ISM製造業指數由48.5上升至49.0,優於預期的48.8,連續第4個月低於50榮枯線,主要受惠於生產指數由45.4大幅攀升至50.3,中止連3個月萎縮,新訂單由47.6降至46.4,創3個月最大降幅,出口訂單由40.1升至46.3,顯示需求疲軟,雇用指數方面由46.8降至45,通膨方面,調查結果顯示材料成本上升仍是生產商面臨的問題,價格指數由69.4續揚至69.7,接近2022年6以來高。

Fed主席Powell預計通膨將於夏季走高,仍未排除7月降息可能性

Fed主席Powell於論壇上表示美國經濟狀況良好,預計關稅對通膨的效果將在夏季顯現,若沒有擴大關稅徵收,Fed今年原本將進一步降息,幾乎所有機構對美國通膨預估都因為關稅而大幅上升,Fed看到關稅規模暫停降息,認為等待是較為謹慎的做法,Powell被問及7月降息是否過早,Powell並未排除這種可能性,重申將逐次會議做決定,不會排除任何一次會議的可能,也不會直接承諾降息。BOJ總裁植田和男表示將等待更多通膨數據來判斷貨幣政策走向,表示BOJ正在關心核心通膨力度、美國關稅,以及預計將逐漸緩解的食品通膨狀況,儘管整體通膨超過2%,但核心通膨仍不到2%。

市場表現